365体育官网app下载:[财经]“玩转”资产配置 风险来临前股票仓位“急刹车” – 南方财富网

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截至3月17日,大盘仍在3200点徘徊,与2015年6月份的高点还有2000点的差距。2015年6月份、8月份及2016年1月份,A股的多次“千股跌停”至今仍让人心有余悸。系统性的下跌,让公私募基金一夜间成为“车祸现场”,能逃过三劫的基金经理已是凤毛麟角。《证券日报》今天的“金牌基金经理”主角,就是一位成功躲开A股系统性“三劫”的基金经理——国金基金固定收益投资部总经理兼基金经理徐艳芳。

“市场高点之前,我们觉得风险已经很高了,就在这个期间我们果断把国金国鑫灵活配置混合型发起式基金的策略从单纯的偏股打法转换成了‘打新’。策略转换不久,市场果然出现了近半年的调整。”徐艳芳在接受《证券日报》基金新闻部记者专访时表示,“能转换策略纯粹基于我们投研团队的分析和判断,貌似我们比较幸运,其实是风险来临时我们懂得敬畏市场。”

公开资料显示,有着近5年基金管理经验的徐艳芳,管理国金国鑫灵活配置混合型发起式基金也有4年多的时间,任期内累计回报率为19998%,超越基准回报13301个百分点,任职以来年化收益率超过30%;2014年、2015年、2016年业绩持续跻身同类基金前1/4。徐艳芳凭什么躲过了A股的系统性下跌?她的先知先觉来自哪里?

每半年新进股占比88% 所持股票半年内六成能涨

《证券日报》基金新闻部重点观察徐艳芳管理的国金国鑫灵活配置,近三年的半年报与年报披露持股数据显示,在市场环境异常之前,多采取及时减仓的手法,每半年新进股平均占比高达88%,且持有股票在下个半年度有近六成能上涨。

具体来看, 2013年底,国金国鑫灵活配置共持有18只股票,其中13只为主板股票;新进16只,新进股占比8889%。大秦铁路为第一重仓股,持股市值占基金净值比为545%。2014年上半年有10只跑赢沪深300指数,占比5556%;7只股票实现上涨,占比3889%,其中4只涨幅超过20%。

2014年6月底,该基金共持有20只股票,12只为中小创股票;新进16只,新进股占比80%。中小板股西陇科学为第一重仓股,持股市值占基金净值比为526%。2014年下半年有3只跑赢沪深300指数,占比15%;有16只实现上涨,占比80%,其中12只涨幅超过20%。

2014年底,该基金共持有16只股票,除了2只中小板股票外,其余14只均为主板股票;15只股票均为新进,新进股占比9375%,前三重仓股均为大蓝筹,分别为招商地产、华侨城A、浦发银行,持股市值占净值比分别为786%、769%、752%。2015年上半年有6只跑赢沪深300指数,占比375%;12只股票实现上涨,占比75%,其中8只涨幅超过20%。

2015年6月底,该基金共持有22只股票,10只为中小创股票;21只股票为新进,新进股占比9545%。值得注意的是,该基金持股仓位出现锐减,第一大重仓股为三安光电,持股市值占基金净值比仅为029%。2015年下半年有13只跑赢沪深300指数,占比5909%;有6只实现上涨,占比2727%,其中5只次新股平均涨幅达16970%。

2015年底,该基金共持有31只股票,16只为中小创股票;新进股票26只,新进股票占比8387%。宁波银行以083%的持股市值占净值比例成为第一大重仓股。2016上半年有18只跑赢沪深300指数,占比5806%;持有股票8只实现上涨,占比2581%,这8只上涨的股票均为次新股,半年度平均涨幅为18938%,最牛股是新上市的创业板股票通合科技,同期上涨58946%。

2016年6月底,该基金共持有43只股票,28只为中小创股票;新进股票多达37只,新进股票占比8605%。该基金的股票仓位明显增加,中小板股票西部证券,以484%的持股市值占净值比成为其第一大重仓股。2016年下半年有18只跑赢沪深300指数,占比4186%;持有股票22只实现上涨,占比5116%,其中有10只涨幅超过20%,包括8只次新股,中小板股票丰元股份飙涨50036%。

2016年底,该基金四季报显示,前十大重仓股中有3只为中小创股票,主板蓝筹股再次成为其持仓重点,前三重仓股均为沪市主板股票,分别为隧道股份、中国石化、中国铁建,持股市值占净值比分别为491%、482%、474%。截至2017年3月17日,10只股票中,有9只实现了年内上涨,且同时跑赢沪深300指数,其中有2只涨幅超过20%。

综合统计显示,国金国鑫灵活配置近三年持有的股票中,下个半年度涨跌幅能跑赢沪深300指数的比例是5101%;能实现上涨的比例是5545%,接近六成。《证券日报》基金新闻部记者注意到,国金国鑫灵活配置换股频率较高,每半年新进股占比88%。

“玩转”资产配置 风险来临前股票仓位“急刹车”

《证券日报》基金新闻部记者重点研究了徐艳芳的投资特点,发现她持有的股票变动性很大,尤其是在市场系统性风险爆发之前大幅度调减股票,并且所持股票用大蓝筹股票替代了大部分的中小创股票。在市场“三劫”来临时,通过“打新”来规避了风险。

在徐艳芳看来,2012年她加盟国金基金,相当于从保险行业转换到基金行业,感触最深的是接触到了资产配置。“资产配置是决定投资成败的一个关键,决定了大部分的投资收益来源。就权益市场说,市场机会较多时会选择比较激进的策略,先选板块再选配置相应股票;反之,若觉得后续市场某个阶段偏谨慎的时候,我会控制仓位,相应地偏重一些防御性品种,比如现金类、固收类等。”徐艳芳对《证券日报》基金新闻部记者说,“策略定好之后便开始资产配置,竭尽所能寻找相应的差额收益。”

通过研究国金国鑫灵活配置的近几年所持有的股票,我们会发现她的选股大出大进,尤其是系统性风险来临前能转换策略。2015年6月份的“千股跌停”前,国金国鑫灵活配置的股票已经从“成长”切换为“蓝筹”;2015年8份A股再度深跌前,该基金当年6月底的股票仓位已经锐减至290%;直至2016年一季度,该基金才将股票仓位迅速提升至8846%。

此消彼长,在调低股票仓位的同时,该基金提升了债券、现金的比例。《证券日报》基金新闻部记者发现,2014年底该基金的现金占净值比由当年三季度的357%增至1471%,债券的配置比例维持在23%左右;时至2015年6月底,该基金的股票股票仓位由当年一季度末的6948%猛降至290%,现金占净值比由1385%猛增至4399%。进入2016年,股市回暖,当年一季度该基金股票仓位由2015年底的981%猛增至8846%,债券及现金占比分别仅363%、749%。

徐艳芳对《证券日报》基金新闻部记者表示,“能转换策略纯粹基于自己的分析和判断,虽然比较幸运,但更重要的是风险来临时我懂得敬畏市场。”

其实,徐艳芳更善于做固定收益类产品,对债券市场的分析和判断得到了市场的支持。早在2014年初,徐艳芳基于经济基本面和资金面的研究认为,债券市场牛市要来了,尽管大部分机构还在犹豫,但徐艳芳果断结合资金偏好选好相应品种,并加上杠杆。“投资初期对市场的判断非常关键,做好了判断后相应资产配置的策略就会跟上。”她说。

能在市场变换之前成功转变打法,对不少年轻的基金经理来说可望而不可及,徐艳芳做到了,她依靠的是前期高要求的研究。“首先我们对于经济基本面的判断,会结合多方面的数据,自己会做相应的研究;央行的政策判断也很重要,关键时候投资不能无的放矢。”她说,“我们做的任何判断,都是认为确实有机会,而且是持续性的机会,这样的机会是有迹可寻的,只要静下心来都能够发现的,并非我独具慧眼,而是我能够静下心来挖掘趋势性的机会。”

靠“打新”躲开A股“三劫” 紧绷风险控制这根弦

研究数据显示,徐艳芳的投资战斗能力和稳定性均超过同类平均水平;其防御能力同样远高于同侪。

数据显示,徐艳芳整体战斗力为941分,而同类基金经理的平均战斗力为503分,比同类平均水平高8708%,战斗力在816位可比基金经理中位居第50名。其中,上涨市,徐艳芳战斗力为5715分,高于同类平均5101分;震荡市,她的战斗力为5980分,高于同类平均5013分。稳定性方面,徐艳芳整体稳定性评分为786分,超过同类平均水平5719%,在865位可比基金经理中位居第187名。

《证券日报》基金新闻部记者发现,徐艳芳防御能力明显高于同类平均水平。数据显示,2014年、2015年、2016年,徐艳芳的业绩回撤为-1104%、-815%、-602%,3个年度同类基金平均业绩回撤分别为-1022%、-4059%、-1822%。数据显示,徐艳芳任职以来的业绩防御力平均得分是902分,高于同类平均水平8040%。

谈到国金国鑫灵活配置的回撤控制时,徐艳芳一语道破玄机:“我们在市场深跌之前就调整了策略,果断把策略从单纯的偏股打法转换成了‘打新’为主。”这一点,从上述该基金的持股变化上一目了然,并且次新股的强势上涨为该基金带来了不菲收益。

“2015年6月份的首轮下跌后,很多组合没有释放掉风险。了解到这些情况后,我们就没有贸然加仓。在当年8月份的第二波系统性下跌中,对我们的冲击不大。”徐艳芳补充说,“经过了大半年的调整后,到了2015年底市场开始偏暖,大盘接近3700点,不少机构将股票仓位加上去了。但我还是感觉风险未释放完,没有立即杀进去。所以,2016年初的熔断对我管理基金的杀伤力也没有那么大,这从基金净值的表现上可以看到。”

其实,徐艳芳在债券投资上也十分讲究风险控制。对于债市的利率风险,徐艳芳认为要看清自己的承受范围,绝对不会把久期拉得太长,让利率风险暴露太高;信用风险方面,徐艳芳注重加强信用分析团队,并且开发升级信用评级系统,投资时尽量规避低评级品种,并对发行主体的经营状况也有考察。

《证券日报》基金新闻部记者在采访中发现,徐艳芳之所有如此稳定的业绩与其较强的纠错能力有关。“做了投资决策后,市场会进一步的印证投资决策是否正确,如果发现投资决策不正确的话,我会立即改变策略,纠正投资行为。”徐艳芳坦然表示,“债券方面,我们发现了有经营恶化的迹象,会在第一时间了解情况,看其恶化是短暂的还是持续性的,然后再做判断是否卖掉,这个时候最主要的考验是反应速度。在股票方面,选了一个主线并埋伏相关个股,但之后发现了此主线跟预期不一样,假若市场是炒概念且没有数据支持的话,我不会犹豫会马上撤离;相反,若此主线只是市场风口未到且公司确实是有相应的定单,业绩有数据支持,那我就会坚定持有,做进一步的印证。”

在采访的最后,徐艳芳不忘对基金持有人叮嘱几句,她说:持有人一定要认清楚自己的风险承受能力,基金投资必须是自己风险承受能力以内的,不能把所有的资金都赌在高风险的品种上。此外,买基金是希望基金带来长期的收益,基金投资人的耐心是非常重要的。

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365bet手机版app:张明评央行降准:释放7500亿目的是什么?

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来源:张明宏观金融研究

张明为平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

1、这是今年以来第三次降准。2018年4月与6月,央行分别降低准备金100与50个基点,本次央行再次降准100个基点。今年以来,已经累计下调法定存款准备金率250个基点。本次降准之后,大型与中小型存款类金融机构的准备金率分别为145%与125%。本次降准大约释放资金12万亿元,其中用于偿还10月15日到期的MLF4500亿元,此外还能释放7500亿元的资金。根据央行官方表态,这次降准的目的在于,一是通过降低中小企业的融资成本来支持实体经济发展,二是优化商业银行和金融机构的流动性结构。

2、本次降准的宏观背景,是实体经济增速的进一步放缓。不出意外的话,2018年第3季度中国GDP同比增速将回落至66%,而第四季度可能进一步回落至64%左右。中美贸易摩擦的加深将会进一步削弱进出口部门对经济增长的贡献。一旦出口增速由于贸易摩擦的影响有所回落,这将会影响制造业投资增速。房地产调控的趋严将会导致房地产投资增速逐渐回落。而目前中央政府鼓励地方政府发行专项债以及鼓励商业银行购买专项债的做法,也仅仅只能导致基建投资增速温和反弹。

3、本次降准的金融背景,是中小企业融资难度依然较大。尽管之前央行两次定向降准的目的之一均是促进中小企业融资。然而在金融监管环境趋严、银行资产大量回表的过程中,商业银行通常倾向于削减对中小企业的信贷支持。过去几个月发生了社会融资总额增速远低于人民币贷款增速、M1增速持续低于M2增速的现象,背后其实均反映了中小企业融资难度可能不降反增。要切实降低中小企业融资难度,一方面需要央行保持合理充裕的流动性供给,另一方面需要监管部门在监管政策方面支持中小企业融资,此外还需要保持股权市场的活跃。如果缺乏后两者的配合,仅靠央行降准是难以实现这一目标的。

4、本次央行降准反映的另一个问题,是央行并不认为短期内通胀会成为重大威胁。前一段时间,包括油价上涨、寿光水灾、非洲猪疫、中美贸易摩擦、一线城市房租上涨等事件,都提振了市场关于经济滞胀的预期。但正如我们之前在报告中所指出的,上述这些通胀事件均属于供给侧冲击,如果没有需求侧配合,短期内对通胀的影响不会太大。CPI同比增速的中枢水平未来一年内有望从20%提升至25%左右,但继续上升的空间不大。通胀虽有远虑,但没有近忧。

5、在本次降准的同时,央行也强调,降准不会使得人民币汇率面临显著贬值压力。事实上,在美联储继续加息的背景下,中国货币政策的放松将会继续压缩中美利差,使得人民币兑美元汇率在基本面上面临贬值压力。央行的上述表态,一方面说明央行认为国内目标要优先于对外目标,另一方面也说明央行有意愿与能力将人民币兑美元汇率维持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加强了央行影响中间价的能力、资本外流的各种管制措施仍在继续加强,此外央行还保留着外汇储备干预与离岸市场干预的能力。有鉴于此,我们认为,今年年底人民币兑美元汇率破7的概率极小。

6、本次央行能够降准的另一个背景,是房地产市场已经得到基本控制。目前受棚户区改造规模下降影响,三四线城市房地产市场已经开始回落。受房地产调控趋严以及银行信贷控制影响,部分二线城市房地产市场加快回落,而一线城市房地产保持价格阴跌、成交量收缩的冰封状态。此外,关于房产税的讨论也在影响市场相关主体的预期。只要房地产市场调控不松,央行降准预计对房地产市场的影响非常有限。房地产企业仍应做好过冬的准备。

7、本次降准之后,我们预计,央行在今年年内继续降准的概率较小,下一次降准可能会放到明年年初春节之前。

365体育英超:[财经]19年股市休市时间表 2019春节A股休市几天? – 南方财富网

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具体如下:

一、休市安排:

(一)元旦:2018年12月30日(星期日)至2019年1月1日(星期二)休市,1月2日(星期三)起照常开市。另外,2018年12月29日(星期六)为周末休市。

(二)春节:2月4日(星期一)至2月10日(星期日)休市,2月11日(星期一)起照常开市。另外,2月2日(星期六)、2月3日(星期日)为周末休市。

(三)清明节:4月5日(星期五)至4月7日(星期日)休市,4月8日(星期一)起照常开市。

(四)劳动节:5月1日(星期三)休市,5月2日(星期四)起照常开市。

(五)端午节:6月7日(星期五)至6月9日(星期日)休市,6月10日(星期一)起照常开市。

(六)中秋节:9月13日(星期五)至9月15日(星期日)休市,9月16日(星期一)起照常开市。

(七)国庆节:10月1日(星期二)至10月7日(星期一)休市,10月8日(星期二)起照常开市。另外,9月29日(星期日)、10月12日(星期六)为周末休市。

二、有关清算事宜,根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。

三、有关春节、国庆节测试事宜,上交所将另行通知。

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365bet体育在线注册:[财经]上市新股市场表现一览 新股发行对大盘的影响解读 – 南方财富网

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上市新股市场表现一览 新股发行对大盘的影响解读:随着股价的不断下跌,在新股发行加速扩容的大背景下,破发的阴影正在笼罩次新股板块。

上周四,红蜻蜓盘中破发,成为自2014年重启IPO后,又一只破发的个股。WIND数据显示,2014年IPO重启以来,沪深两市共有769只新股发行,经过价格复权处理后,目前处于破发状态的个股分别为欣泰电气、申万宏源、招商蛇口、纽威股份和国泰君安,其当前价格分别为发行价的37%、51%、75%、88%和97%。与此同时,徘徊在破发边缘线上的还有华电重工、海南矿业等。上述769只个股中,当前股价/发行价格低于130%的个股共计有14只,其发行时间主要集中在2014年和2015年,即上一轮牛市时期。

另一方面,在监管高压的大环境下,近期,一些次新股价格出现崩盘式的暴跌。以2016年5月11日正式登录深交所的第一创业为例,作为券商板块的次新股,第一创业股价曾遭到爆炒。2016年11月14日,第一创业曾一度在盘中创下过4558元的历史最高。以当时的最高价计算,第一创业的最高市值直逼千亿。但今年4月开始,其股价一路狂跌,截至5月15日收盘,第一创业已经收了3个跌停板,收盘价创新低1484元,跌幅1001%,其1484元的跌停板上仍然有368万手的的卖单,丝毫看不出止跌的迹象。第一创业股价5月5日起,从2442元经历7个交易日后一路跌到1484元,跌幅达392%。

分析人士认为,第一创业这样的次新股,上市初期流通盘较小,市场参与者可以利用少量的资金就撬动大市值,容易沦为游资的炒作题材。然而,随着股价的高企,会对原始股东产生很强的减持意愿,因此一旦解禁期满之后,股东解禁股出逃,就会引发前期参与的投机者争相逃命,导致股票价格出现跳水式的大跌。WIND统计数据显示,尽管近年来一级市场IPO募资规模较小,但解禁的规模始终居高不下,2017年,A股首发原股东限售股份解禁规模将总计达9584亿元,月均解禁规模则将达799亿元。其中,2017年2月、11月和12月均是解禁高峰期。

历史资料显示,2011年1月到2012年1月期间,出现了A股历史上时间最长、破发个股最多的破发潮。在此期间,两市总共发行了290只新股,而在60个交易日内跌破发行价的就高达199只,破发率高达686%。从过去的经验来看,在高市盈率发行的情况下,一旦新股供给持续放开,新股破发将是大概率事件,这一举动也将倒逼发行人调整发行价格。另一方面,在市场层面,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,新股破发其实是在还原一级市场的投资风险,如果一级市场没有风险,二级市场风险很大,这样一个市场是不对称的。新股破发在某种程度上来讲可能对投资者打新或炒新的盲目性和过度的非理性的投机行为有极大遏制作用。

【市场观察】

红蜻蜓破发拉响估值警报 次新股调整或是结构性下移

近期,红蜻蜓在盘中一度跌破其IPO发行价的情形已为前期遭遇疯狂炒作的次新股拉响了破发的警报。

增持潮+次新股破发 A股逐步靠近“市场底”

在外围股票市场不断创阶段性新高之际,A股市场创下连续19日低开纪录,不少个股股价已低于上次沪指2638点时的价位。同时,市场出现次新股破发、大股东增持、低价股增多等现象。在经济稳中求进、金融稳定运行等背景下,A股逐步靠近“市场底”,不过还需等待避险情绪彻底出清后的“情绪底”。市场人士表示,在股指震荡时,基本面与股价已经严重背离,以及确定性溢价仍在的白马龙头股可以关注。

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bet-365备用网站:[财经]李大霄:中国股市真正的牛市将至 进攻强周期行业 – 南方财富网

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基于新国九条出台对于股市基本面以及有色、煤炭等今日热门板块上扬行情等问题,英大证券首席经济学家李大霄认为:

本次大盘的反弹主要基于新国九条的影响。新国九条对资本市场在整个国民经济中的地位有一个全新的认识。过去的漫漫熊市就接受了,中国首次真实的牛市就要到来了,强周期行业有可能重新被看待。今天市场的上扬是在国九条公布的大的背景下产生的,过度低估行业首先会得到修复,市场的敏感资金可能会选择这些具有强周期的行业进行攻击。

李大霄所长本身尚价值投资,认为如果股票本身被过分低估存在两个机会:一个是估值修复的机会,第二个是基本面好转的过程中可能出现比较优秀表现,特别是市场发生重大转折的时候,一些强周期的品种会存在一些涨价因素,或者其他方面的触发因素孕生猛烈的行情。

就今天的市场有色、煤炭板块情况来看,今天市场的氛围来看空头的个体被征服了。行情转折迅猛的的板块存在被闲置资金操作的可能,同时不排除部分股票存在估值出错或者基本面改观的情况。建议更多的还是应该选择一些进可攻退可守的股票进行投资,比如说本身即一些蓝筹股,跌破净资产很多很多、基本面发生重大转折、或者本身身就被低估的股票,在行情到来的时候其本身的爆发力就是很强的。

在热门板块中,不排除部分股票有低估,同时也不排除市场行情转折之后一些最敏感的基金对于热门板块进行投机。这些投资资金一般都比较敏感,所投资的这些强周期股票跌得时候会很惨,一旦反弹爆发的也会很猛。这些投资的资金不属于价值投资,应该属于趋势投资。

对于一般的投资者来说,建议投资非常低估的股票,在非常低估时期存在钻石般的投资价值,比较推崇价值牌。

特大利好消息对行情的影响不要看得太短,这是中国股市踏入一个真实牛市的时代到来了,也是垃圾股题材股的末日也到来了,真正的好股票的周期是比较长的。中国股市真实投资的时代到来了,价值投资的春天也就到来了。

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365bet官网网址:[财经]上市银行股票有哪些 上市银行股票名单推荐 – 南方财富网

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上市银行股票有哪些?

sh 浦发银行

sh 光大银行

sh 华夏银行

sh 民生银行

sh 招商银行

sh 南京银行

sh 兴业银行

sh 北京银行

sh 农业银行

sh 交通银行

sh 工商银行

sh 建设银行

sh 中国银行

sh 中信银行

sz 平安银行

sz 宁波银行

银行股有无投资价值,有则可投,无则远离!这几年银行股萎靡的原因无外乎三方面:第一是资金面从紧的趋势,银行股大都盘子较大,他们要起来似乎很难;第二是房贷新政对银行股的不利影响;第三,通货膨胀等系统风险可能导致未来的坏账风险,这些系统风险可能在将来暴发可能重创银行股。

怎么投资银行股呢?投机者可以博弈那些中小盘子的品种,而长期投资者就要着重研究分红派息稳定而且能随国民经济发展而进一步发展壮大的个股。具体到每个朋友到底该怎么出手呢?

首先我们不要梦想买入就开始赚取较理想的差价,只要我们投资的品种够安全稳定,就可以坚持持有,不要被杂音所干扰;其次要重视逐步买入,不要一下子满仓进去,不是有舆论在唱空银行股么?这正好给我们提供一个低   南方财富网微信号:南方财富网

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365投注手机版:【世界杯经济】32强球队身价排行榜名单

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除了巨资投入,本届世界杯最大焦点无疑还是球星和夺冠猜想。近日,转会市场网发布了世界杯国家队身价榜,总身价超过3亿欧元的球队达到10支,也基本都是夺冠热门球队。法国和西班牙的总身价都超过了10亿欧元,而卫冕冠军德国则落后于巴西和英格兰排在第五位。法国队23位球员总身价108亿欧元,约合人民币81亿元,排在第一位!值得一提的是,法国队的总身价已经超过A股2000家上市公司市值。数据显示,近2300家A股上市公司总市值在81亿元以下,法国队的阵容之豪华可见一斑。

平均身价高于1000万欧元的球队共15支,法国球员最贵,巴拿马身价最低。沙特和巴拿马球员的平均身价都不到百万欧元,而巴拿马球员的平均身价还不到法国球员的百分之一。

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在昨日沪深两市显著调整的背景下,以家用电器为代表的消费类标的股成为场内资金博弈的避风港。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,昨日,申万一级家用电器行业整体上涨098%,在28类申万一级行业中位居首位。

除星帅尔等近期首发上市的次新股外,海信科龙、格力电器、浙江美大、老板电器、小天鹅A、美的集团、海立股份、新宝股份等个股昨日均逆市上涨超过1%,在板块内涨幅居前。而资金流向方面,格力电器、美的集团两大白电龙头股在昨日分别实现大单资金净流入4604749万元、2959846万元,此外,海信科龙、朗迪集团、万家乐等21只个股昨日亦实现大单资金净流入。

分析人士表示,家用电器行业的防御性使其受到避险资金的追捧,综合来看,其防御性主要集中在三方面:

首先,行业持续增长逻辑清晰,相关上市公司业绩长期稳定增长,在居民消费水平不断提升的背景下,家电行业抗周期性风险能力持续提升,整体业绩也维持稳定增长。通过数据统计,在2011年至2015年期间,行业内年报业绩实现同比增长的公司占行业成份股总数的比例分别为6667%、5439%、6724%、7241%、6724%,历年数据均在28类申万一级行业中名列前茅,而截至昨日,在行业内29家已披露2016年年报的上市公司中,实现业绩同比上涨的公司共有25家,占比高达8621%。公司层面上,老板电器、银河电子、奥马电器、浙江美大、华意压缩、地尔汉宇等公司近六年业绩均实现同比增长,其中,厨电龙头股老板电器在上市以来的7年中,除2011年业绩同比增幅为3919%外,其余6个年度业绩同比增幅均超40%。

其次,低估值,目前板块整体市盈率在22倍左右,具备较高估值安全边际,而包括四川长虹、海信电器、格力电器等在内的行业龙头股最新市盈率均在15倍以下,估值优势更为明显。

最后,机构长线资金布局力度增加。伴随着A股市场开放程度持续提升,包括QFII、沪股通、深股通等资金持续涌入A股,随着海外资金规模日趋扩大,其投资风格也对A股市场产生更多影响,其中,最为显著的便是以家电股、白酒股为代表,具备高股息率、业绩稳健增长等特征的二线蓝筹股关注度明显提升,相关个股年内股价也普遍实现了显著上涨。

而基于板块良好的防御特征,对于后市投资机会,广发证券表示,推荐两条路径,其一为估值合理、短期有催化的标的股,包括格力电器、九阳股份,其二为基本面强劲、增长确定的龙头股,包括小天鹅A、苏泊尔、老板电器;此外,美的集团短期业绩虽然受到成本上涨的侵蚀,但是长期竞争力仍然强劲。

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